L’adozione delle criptovalute è in aumento. Di conseguenza, molti si chiedono se dovrebbero includere le criptovalute nei loro portafogli di investimento.

L’aumento dell’adozione da parte di aziende come PayPal o l’investimento di istituzioni rendono più difficile negare che le criptovalute stiano diventando una caratteristica comune non solo nel mondo; ma in un portafoglio di investimento completo.

Ce ne sono diversi che suggeriscono allocazioni diverse in base al tipico rapporto 60/40 azionario/portafoglio obbligazionario.

Tuttavia, utilizzando il modello Black-Litterman, gli investitori possono allocare la quantità di criptovalute che hanno in base alla loro fiducia nel suo potenziale di crescita.

Interesse degli investitori istituzionali in Bitcoin

Solo due anni fa, il famoso investitore di Shark Tank Kevin O’Leary chiamava Bitcoin “spazzatura”. L’anno scorso ha pubblicato un video intitolato “Perché non sto investendo in Bitcoin!”

Tuttavia, dato che la capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute ha recentemente superato i 2 trilioni di dollari, è quasi impossibile per gli investitori istituzionali ignorarla.

Come agiscono alcuni dei più importanti investitori del mondo?

Anche O’Leary ha cambiato idea. Il mese scorso, il famoso investitore ha annunciato che destinerà il 3% del suo portafoglio a Bitcoin. Per qualcuno con un patrimonio netto di 400 milioni di dollari, questa allocazione ammonta a 12 milioni di dollari in BTC.

Altre società hanno seguito un esempio simile nell’ultimo anno. Nell’agosto del 2020, MicroStrategy ha investito 250 milioni di dollari in Bitcoin. Da allora, ha investito un totale di 2,226 miliardi di dollari in BTC.

Il servizio di pagamento Square Inc. ha seguito l’esempio nell’ottobre 2020, investendo 50 milioni di dollari in BTC. Di recente l’ha aumentato di altri 170 milioni di dollari. Infine, Tesla ha suscitato scalpore nel febbraio 2021, investendo 1,5 miliardi di dollari nella criptovaluta.

Come per tutti gli investimenti, il maggiore interesse da parte di questi grandi attori si riversa sugli investitori di piccola taglia, che si gettano a capofitto su piattaforme sicure come Immediate Edge per accaparrarsi una fetta di torta.

Capire Bitcoin per il tuo portafoglio di investimenti

Gli investitori che vogliono capire come investire in criptovalute devono prima capire le criptovalute.

Le società di investimento stanno iniziando a offrire spiegazioni ai potenziali clienti. Ad esempio, Fidelity Investments ha pubblicato il rapporto “Understanding Bitcoin”.

Nel rapporto, il direttore della macro globale di Fidelity, Jurrien Timmer, delinea il potenziale di crescita di Bitcoin e lo confronta con altri asset per aiutare gli investitori a comprenderlo meglio.

Un potenziale di crescita esponenziale

Timmer afferma che un numero crescente di investitori e gestori di portafoglio considera Bitcoin una classe di attività legittima e distinta.

Bitcoin, spiega, è un asset finito con un’offerta unica e una dimensione della domanda unica. Tuttavia, la sua natura distribuita consente un effetto di rete, che non è il caso di altri asset.

Nello specifico, Timmer fa riferimento alla legge di Metcalfe. In sostanza, la legge di Metcalfe afferma che man mano che il numero dei suoi utenti cresce linearmente, il valore di una rete cresce geometricamente.

In altre parole, l’utilità di Bitcoin, in questo caso, il valore, dovrebbe crescere molto più velocemente della sua rete di partecipanti.

Timmer osserva che la curva di crescita di Bitcoin sembra essere ancora nella sua fase iniziale, esponenziale, e potrebbe rimanere tale per diversi anni. Questo indica un caso rialzista per Bitcoin.

Poiché la sua domanda potrebbe crescere in modo esponenziale, la sua offerta rimane fissa a un totale di 21 milioni.

Oro digitale vs oro fisico 

Timmer poi sottolinea che alcuni vedono Bitcoin come una forma di “oro digitale”. Questo perché Bitcoin potrebbe fungere da riserva stabile di valore, offrendo potenzialmente protezione contro l’inflazione.

In quest’era, in cui lo stimolo economico contro il coronavirus ha visto i governi di tutto il mondo stampare denaro a un ritmo senza precedenti, Bitcoin potrebbe rubare le luci della ribalta all’oro quando si tratterà di proteggersi dall’inflazione.

Oltre ad essere più facile da trasferire e possedere, Timmer osserva che Bitcoin ha un vantaggio unico rispetto all’oro: la sua disponibilità limitata . “L’oro è scarso, ma non sempre più scarso”, si afferma nel rapporto.

Timmer conclude con diversi suggerimenti. Innanzitutto, afferma che alcuni investitori potrebbero voler considerare Bitcoin come un componente sul lato obbligazionario di un portafoglio azioni/obbligazioni 60/40.

Poiché i rendimenti obbligazionari sono vicini allo zero o negativi, suggerisce di sostituirne alcuni con oro o “attività che si comportano come l’oro”.

Nota che Bitcoin ha diversi rischi, tra cui volatilità, concorrenza e intervento politico. Tuttavia, ammette anche che:

“Bitcoin è una legittima riserva di valore, è più scarso dell’oro ed è integrato da dinamiche di domanda potenzialmente esponenziali”.

Come suggerisce il rapporto, la domanda ora si sposta da se dovresti investire in Bitcoin a quanto? Secondo uno studio recente, un portafoglio deve contenere il 6% di BTC per ottenere una build ottimale.

Anche per gli scettici di Bitcoin, la ricerca suggerisce un’allocazione di almeno il 4% di Bitcoin. Anche solo ai fini della diversificazione, chi è prudente con le criptovalute dovrebbe avere almeno l’1% nel proprio portafoglio.

Ric Edelman, fondatore di Edelman Financial Engines, suggerisce questo importo conservativo. Sostituire un punto percentuale dell’allocazione azionaria del 60% con criptovalute darebbe agli investitori il vantaggio della diversificazione senza rischiare il proprio portafoglio:

“Dobbiamo riconoscere che l’allocazione dell’1% non danneggerà materialmente un cliente. […] Non impedirà loro di raggiungere i loro obiettivi finanziari e non danneggerà le loro finanze personali”.

Con le criptovalute che mettono sempre più in ombra gli interessi degli investitori in altre attività, sembra che il modello Black-Litterman sia degno di considerazione tra i tanti strumenti per determinare in modo ottimale il tuo investimento in criptovalute.

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